# קרן נאמנות או קופת גמל להשקעה: מה ההבדל

> קרן נאמנות או קופת גמל להשקעה: ההבדלים במס, בתקרת ההפקדה, בנזילות ובמעבר בין מסלולים, ומה כדאי לבדוק לפני שבוחרים. לפי רשות ניירות ערך וכל זכות.

- כתובת קנונית: https://www.shavve.io/he/articles/mutual-fund-vs-investment-gemel
- קטגוריה: חיסכון והשקעות
- פורסם: 2026-11-02 · עודכן: 2026-11-02
- זמן קריאה: 6 דקות
- שפה: עברית
- Shavve - שווה — https://www.shavve.io/he

## הגרסה הקצרה

- שני המוצרים נזילים ומנוהלים. הבחירה תלויה בעיקר במס, בתקרת ההפקדה ובגמישות.
- בקופת גמל להשקעה מעבר בין קופות אינו אירוע מס. בקרנות נאמנות משלמים מס במכירה, גם כשעוברים מקרן לקרן.
- מגיל 60, קופת גמל להשקעה שמשולמת כקצבה פטורה ממס על הרווחים.
- בקופת גמל להשקעה יש תקרת הפקדה שנתית לכל הקופות יחד. בקרן נאמנות אין.
- בקרן נאמנות משלמים דמי ניהול, שכר נאמן ועמלות בחשבון ההשקעות. בקופת גמל להשקעה, דמי ניהול עד התקרה בתקנות.

## ההבדלים בטבלה

*לפי רשות ניירות ערך (״קרנות נאמנות״) וכל זכות (״קופת גמל להשקעה״, עודכן 15.01.2026). התנאים של כל קרן וקופה מפורטים אצלה.*

|  | קרן נאמנות | קופת גמל להשקעה |
| --- | --- | --- |
| מי מפקח | רשות ניירות ערך | רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון |
| נזילות | פדיון כמעט בכל עת, בימי מסחר, לפי מחיר סוף היום | משיכה בכל עת, מלאה או חלקית, בלי קנס |
| מס | מס רווחי הון כשמוכרים את היחידות | עד 25% מהרווח הריאלי במשיכה חד-פעמית. פטור בקצבה אחרי גיל 60 |
| מעבר | מכירה וקנייה, ובמכירה חל מס | מעבר בין קופות אינו ״אירוע מס״ |
| תקרת הפקדה | אין | 83,641 ש״ח בשנה, בכל הקופות יחד (2026) |
| עלויות | דמי ניהול 0%–3.5%, שכר נאמן 0%–0.25%, בקרן מחקה עד 0.3% משתנים, ועמלות בחשבון ההשקעות | דמי ניהול עד התקרה שבתקנות |
| מגוון | קרנות רבות: אקטיביות, מחקות, קרנות סל, לפי אפיק ורמת סיכון | מסלולי ההשקעה של הקופה |

## מס: מתי משלמים

- **קרן נאמנות:** לפי רשות ניירות ערך, בקרן נאמנות פטורה משלמים מס רווחי הון רק כשמוכרים את היחידות, בלי קשר למספר העסקאות שמנהל הקרן ביצע. מעבר מקרן לקרן הוא מכירה, ולכן המס משולם אז ([רשות ניירות ערך](https://www.investors.isa.gov.il/nav-index/nav-bar/trust-funds)).
- **קופת גמל להשקעה:** במשיכה חד-פעמית הקופה מנכה מס של עד 25% מהרווח הריאלי. מעבר לקופה אחרת אינו נחשב ״אירוע מס״ ([כל זכות](https://www.kolzchut.org.il/he/%D7%A7%D7%95%D7%A4%D7%AA_%D7%92%D7%9E%D7%9C_%D7%9C%D7%94%D7%A9%D7%A7%D7%A2%D7%94)).
- **קצבה אחרי גיל 60:** מי שמושך מקופת גמל להשקעה כקצבה חודשית אחרי גיל 60 פטור ממס גם על הרווחים וגם על הקצבה עצמה ([כל זכות](https://www.kolzchut.org.il/he/%D7%A4%D7%98%D7%95%D7%A8_%D7%9E%D7%9E%D7%A1_%D7%A2%D7%9C_%D7%A8%D7%95%D7%95%D7%97%D7%99%D7%9D_%D7%91%D7%A7%D7%95%D7%A4%D7%AA_%D7%92%D7%9E%D7%9C_%D7%9C%D7%94%D7%A9%D7%A7%D7%A2%D7%94_%D7%94%D7%9E%D7%A9%D7%95%D7%9C%D7%9E%D7%AA_%D7%9B%D7%A7%D7%A6%D7%91%D7%94_%D7%9C%D7%90%D7%97%D7%A8_%D7%92%D7%99%D7%9C_60)).

## תקרת הפקדה

לקופת גמל להשקעה יש תקרה שנתית לסך ההפקדות בכל הקופות יחד: 83,641 ש״ח בשנה הקלנדרית 2026, לפי כל זכות. בקרן נאמנות אין תקרה.

> **לידיעה — הסכום מתעדכן**
> התקרה מתעדכנת מדי שנה. לפני הפקדה גדולה, בדקו את הסכום העדכני ב[כל זכות](https://www.kolzchut.org.il/he/%D7%A7%D7%95%D7%A4%D7%AA_%D7%92%D7%9E%D7%9C_%D7%9C%D7%94%D7%A9%D7%A7%D7%A2%D7%94) או מול הקופה.

## עלויות: מה משווים

- **קרן נאמנות:** דמי ניהול של 0%–3.5% ושכר נאמן של 0%–0.25% משווי היחידות, שמנוכים מדי יום מהתשואה. בקרן מחקה ייתכנו גם דמי ניהול משתנים של עד 0.3%. רוב הקרנות לא גובות ״דמי הוספה״ בקנייה. את דמי הניהול של הקרן אי אפשר להתמקח עליהם.
- **עמלות בחשבון ההשקעות:** הבנק או בית ההשקעות עשויים לגבות עמלות כמו ״דמי משמרת״, ועליהן אפשר לנסות להתמקח.
- **קופת גמל להשקעה:** דמי ניהול עד התקרה שבתקנות. את הנתונים של כל קופה משווים ב[גמל נט](https://gemelnet.cma.gov.il/) של רשות שוק ההון וב[מחשבון דמי ניהול](https://www.shavve.io/he/tools/management-fee-calculator).
- **למה הפרש קטן חשוב:** דמי ניהול נגבים כל שנה מכל הסכום, ולאורך שנים זה מצטבר. ראו [איך דמי ניהול אוכלים את החיסכון](https://www.shavve.io/he/articles/fee-drag-explained).

## נזילות וזמינות

את שני המוצרים אפשר לפדות בכל עת. בקרן נאמנות ההוראה מתבצעת לפי מחיר סוף היום ביום מסחר: ראשון עד חמישי, או שני עד חמישי בקרן שיותר מ-10% מנכסיה נסחרים בחו״ל. קרן סל נסחרת בבורסה במהלך יום המסחר. מקופת גמל להשקעה מושכים בבקשה לקופה, בלי קנס.

## מה לבדוק לפני שבוחרים

**לפני שמחליטים**

- [ ] מתי ייתכן שאצטרך את הכסף, והאם ארצה למשוך אותו כקצבה אחרי גיל 60?
- [ ] כמה אני מתכנן/ת להפקיד בשנה, והאם זה עובר את תקרת קופת הגמל?
- [ ] האם אני צופה מעברים בין מסלולים או קרנות לאורך השנים?
- [ ] מה כל העלויות: דמי ניהול, שכר נאמן ועמלות בבנק או בבית ההשקעות?
- [ ] במה המסלול או הקרן משקיעים, ובאיזו רמת סיכון?

מה זו קופת גמל להשקעה ואיך פותחים אותה: [המדריך לקופת גמל להשקעה](https://www.shavve.io/he/articles/kupat-gemel-investment-guide). ומה ההבדל בינה לבין קופת גמל רגילה: [קופת גמל או קופת גמל להשקעה](https://www.shavve.io/he/articles/kupat-gemel-vs-investment-gemel). מי שחושב לנהל השקעות לבד, ראו [מה לבדוק באפליקציית מסחר](https://www.shavve.io/he/articles/trading-app-checklist).

> **לידיעה — יש שינוי באופק?**
> ביולי 2026 פרסם צוות במשרד האוצר, עם רשות שוק ההון, רשות ניירות ערך ורשות המסים, [דו״ח מסכם](https://www.gov.il/BlobFolder/news/press020726/he/%D7%93%D7%95%D7%97%20%D7%9E%D7%A1%D7%9B%D7%9D%20%D7%95%D7%A2%D7%93%D7%AA%20%D7%94%D7%90%D7%A8%D7%91%D7%99%D7%98%D7%A8%D7%90%D7%96%20-%D7%99%D7%95%D7%9C%D7%99%202026%20%D7%97%D7%AA%D7%95%D7%9D.pdf) על ״ארביטראז׳ רגולטורי ומיסויי״ בין קרנות נאמנות, קופות גמל להשקעה ופוליסות חיסכון, והמליץ על ״חשבון השקעה״ שבו המס נדחה עד המשיכה. אלה המלצות, לא חוק. הכללים בעמוד הזה הם הכללים שבתוקף היום.

**מה עדיף, קרן נאמנות או קופת גמל להשקעה?**
אין תשובה אחת. קופת גמל להשקעה מתאימה למי שרוצה לעבור בין מסלולים בלי מס ואולי למשוך כקצבה אחרי גיל 60. קרן נאמנות מתאימה למי שרוצה מגוון רחב של קרנות ובלי תקרת הפקדה. בשני המקרים משווים את כל העלויות.

**האם מעבר בין קרנות נאמנות חייב במס?**
כן. מעבר הוא מכירה של היחידות, ובמכירה משלמים מס רווחי הון. בקופת גמל להשקעה מעבר בין קופות אינו אירוע מס.

**כמה דמי ניהול גובה קרן נאמנות?**
לפי רשות ניירות ערך, דמי ניהול של 0%–3.5% ושכר נאמן של 0%–0.25%, ובנוסף ייתכנו עמלות בחשבון ההשקעות בבנק. השיעור המדויק מופיע בתשקיף הקרן ובאתרי רשות ניירות ערך והבורסה.

**מה קורה כשמושכים מקופת גמל להשקעה לפני גיל 60?**
אפשר למשוך בכל עת בלי קנס, והקופה מנכה מס של עד 25% מהרווח הריאלי.

**אפשר להשקיע בשניהם?**
במקורות שקראנו אין מניעה. תקרת ההפקדה חלה על סך ההפקדות בכל קופות הגמל להשקעה יחד.

> **לידיעה — מידע כללי, לא ייעוץ השקעות**
> המידע כאן כללי ומבוסס על רשות ניירות ערך, כל זכות ומשרד האוצר. הוא לא ייעוץ השקעות ולא ייעוץ מס. הבחירה תלויה בנסיבות האישיות, וכדאי להתייעץ עם בעל רישיון.

**החסכונות וההשקעות, במקום אחד** שווה מציגה חסכונות, פנסיה והשקעות יחד, כדי שתראו את כל התמונה.

## מקורות

- [רשות ניירות ערך, מידע למשקיעים: קרנות נאמנות](https://www.investors.isa.gov.il/nav-index/nav-bar/trust-funds)
- [כל זכות: קופת גמל להשקעה (עודכן 15.01.2026)](https://www.kolzchut.org.il/he/%D7%A7%D7%95%D7%A4%D7%AA_%D7%92%D7%9E%D7%9C_%D7%9C%D7%94%D7%A9%D7%A7%D7%A2%D7%94)
- [כל זכות: פטור ממס על רווחים בקופת גמל להשקעה המשולמת כקצבה לאחר גיל 60 (עודכן 13.08.2026)](https://www.kolzchut.org.il/he/%D7%A4%D7%98%D7%95%D7%A8_%D7%9E%D7%9E%D7%A1_%D7%A2%D7%9C_%D7%A8%D7%95%D7%95%D7%97%D7%99%D7%9D_%D7%91%D7%A7%D7%95%D7%A4%D7%AA_%D7%92%D7%9E%D7%9C_%D7%9C%D7%94%D7%A9%D7%A7%D7%A2%D7%94_%D7%94%D7%9E%D7%A9%D7%95%D7%9C%D7%9E%D7%AA_%D7%9B%D7%A7%D7%A6%D7%91%D7%94_%D7%9C%D7%90%D7%97%D7%A8_%D7%92%D7%99%D7%9C_60)
- [משרד האוצר: הצוות לצמצום הפערים במכשירי השקעה בחיסכון לטווח קצר ובינוני, דו״ח מסכם (יולי 2026)](https://www.gov.il/BlobFolder/news/press020726/he/%D7%93%D7%95%D7%97%20%D7%9E%D7%A1%D7%9B%D7%9D%20%D7%95%D7%A2%D7%93%D7%AA%20%D7%94%D7%90%D7%A8%D7%91%D7%99%D7%98%D7%A8%D7%90%D7%96%20-%D7%99%D7%95%D7%9C%D7%99%202026%20%D7%97%D7%AA%D7%95%D7%9D.pdf)
- [רשות שוק ההון: גמל נט](https://gemelnet.cma.gov.il/)